美国联邦储备系统简称美联储--地位相当于中央银行，主要职能之一是制定美国的货币政策。美国经济到目前为止 连续增长9年，美联储功不可没。然而，近来美国国内对美联储的抱怨之声却多了起来……

　　美国《商业周刊》说，虽然美国公司的大老板仍然认为美联储主席格林斯潘是一位“令人仰慕的人物”，但最近的调 查显示，他们中的一些人开始认为，格林斯潘让美国经济增长得太久，让股市走得太高，而失业率降得太低。他们担心，经过 长期的全力疾驶后，美国经济目前面临着因为惯性过大而翻车的危险。

　　其实，格林斯潘近两年一直在给美国经济中的过热现象泼冷水。从去年夏季至今，为给经济降温，美联储已经把联邦 基金利率提高了一个百分点。由于抵押贷款利率升高，美国的旧房销售在今年1月份下降了近11%。除高科技尤其是网络股 外，美国股市其他类股票已经走弱，股市涵盖面最广的威尔希尔5000种股票指数今年一直表现平平。

　　不过，去年第四季度美国经济的增长速度还是达到6.9%，以技术股为主的纳斯达克综合指数今年头两个月上升了 15%，消费者信心指数、消费物价指数和失业率目前也都处在历史最佳水平上。一些经济学家说，照目前的情况，美联储把 美国经济的增长速度降到3.5%到4%都不够，为了不出现大的倒退，美国经济必须经历一次“增长型衰退”，即在未来几 年内把年增长率控制在2%以内，通过增加失业来减轻劳动成本上升的压力，通过降低工厂设备利用率防止出现生产瓶颈，从 而避免高通胀，确保美国的经济增长不脱轨。

　　目前对美联储“抑制经济不利”的批评主要来自经济学界中的三派。一是传统就业理论派。他们认为，美联储让美国 的失业率降到4%，实际上是让美国经济步入危险地带，因为不断加大的工资压力最终将引发通货膨胀。为控制通胀，失业率 应该保持在5%左右。

　　第二是货币学派。在他们看来，美联储让货币供应量增长过快。去年后4个月，美国的现金和银行系统存款的增长年 率达到30%，虽然此后有所下降，但似乎降得还不够。一些经济学家指出，如果考虑到股票和房地产价值的上涨，美国的广 义物价指数要比目前公布的消费物价指数(约2.6%)高一倍。

　　第三是泡沫论者。这些人对股市的泡沫现象总是大加鞭鞑，他们认为，由于美联储的放纵，从某种意义上说，目前美 国的股市已经失去了控制。他们警告美联储说，股市的无节制上涨总有一天会惹来大麻烦。

　　然而认为美联储过于谨小慎微的也大有人在。美国《基督教科学箴言报》不久前发表文章说，目前白宫与美联储在经 济发展速度问题上存在分歧。美国财长萨默斯最近一再表示，美国经济应保持较快的发展速度，实现充分增长和完全充分就业 ，使每个人都享受到经济的繁荣，使每个人都有成功的机会。一些经济学家也认为，放慢经济增长没有必要，因为目前没有任 何通货膨胀的迹象。他们甚至以19世纪后半叶美国的经济发展为佐证，指出经济增长的同时也有可能出现物价下跌或通货紧 缩。因此，通货膨胀绝非经济增长必然的伴生物。

　　据说美联储内部的一些人对货币政策该松该紧也有不同看法。不过格林斯潘任凭风浪起，他自是稳稳把住控制通货膨 胀的舵。同时他认为，由于技术进步使生产力提高，今天美国经济的运行规律已经发生了改变，因此货币政策无需过紧，以免 经济增长突然刹车。他深知，美联储赢得所有人的赞同是不可能的，也没有这个必要。(刘昕)

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