上海报道住房制度改革推动了我国住房金融业务的发
展，而由此带来的各种风险越来越引起人们的重视。在最
近完成的一项上海市重大决策咨询课题报告中，有关专家
提出，住房金融是政策性和专业性都较强的区域金融，其
风险防范不能单纯依靠银行，还有赖于地方政府建立调控
机制。
    报告认为，住房金融风险不可不防，其风险一旦形成
就会迅速扩张，出现大面积的金融风险，进而危及整个国
民经济的发展。
    对如何建立地方政府的住房金融风险防范机制，该报
告提出四项建议：其一，实行适度奖励政策，鼓励发展住
房储蓄。上海的商业银行已推出类似德国住房储蓄制度的
贷款方式，但因其存贷采用市场利率计算，容易产生的弊
病是居民很难控制利率风险。建议政府通过财政贴息的方
式提高住房储蓄贷款对居民的吸引力，在计算应缴所得税
额时，扣除用于偿付抵押贷款利息的收入部分，作为社会
财富的再分配，让中低收入者超前消费住房。
    其二，建立政策保证保险机构，鼓励试点住房贷款证
券化。降低金融机构的抵押贷款风险，政府应指定或成立
专门的机构为一些特定对象提供抵押贷款担保。从美国政
策对住房信用保险的运作经验看，政府并没有投入大量的
资金，相反还有赢利，重要的是政府参与借贷双方树立信
心，促进了住房金融的发展。建议从房改基金的增值中拿
出一部分作为抵押，贷款担保基金由房委会出面为居民贷
款担保，担保的对象是第一次申请公积金抵押贷款的购房
者。这样，政府的担保使住房抵押贷款有了较高的信用等
级，让金融机构把流通性较差的住房抵押贷款转化为证券，
可使金融机构的负债与资产期限的有机协调，避免过分集
中的风险。
    其三，采用住房信贷贴息政策，减轻住房抵押贷款风
险。报告认为，现行个人抵押贷款利率偏高，居民的还本
付息能力有限，制约了住房金融的发展。如果政府能够采
取贴息措施，将有助于抵押市场的启动，减少被迫违约的
风险。即使不考虑因贴息而新增加的贷款人的贷款能力，
估计贴息1 ％相当于利率下降1 ％，而由此带来的消费存
贷款能力可增加10 ％。贴息的资金可来自财政和房改基
金增值部分两种途径。有关专家称，财政贴息并不是一种
净支出，通过财政贴息可启动大量的资产贷款，增加房屋
销售量，能带来更大的财政收入。贴息的时间也可选择，
由于居民的家庭收入会随时间的推移逐步增长，还本付息
的能力随之同步增长，只需贴息贷款最初的3 －5 年即可。
    其四，加强政府监管力度，建立全方位的住房金融监
管体系。建立起社会审计监督体系和外部评估约束系统，
并辅以同业监督系统。通过审计部门对住房金融机构的财
务收支和经营效益的审计，保证其收支活动的合法性，实
行集约化经营，增加金融业的自我积累能力，防范短期行
为；通过人民银行与审计部门的监管合作，提高住房金融
稽核与国家审计的力度和强度。在建立外部评估约束系统
方面，可利用社会上独立公平的评估系统对住房金融机构
的信用度进行评级，并公布评级结果，使其风险度接受社
会公众的监督。  记者张炜