金融机构的不良债权是导致东亚国家爆发金融危机或
出现经济衰退的重要原因之一。尽管东亚国家为解决不良
债权问题进行了不懈努力，但成效甚微。经济持续低迷，
企业经营状况恶化，破产增加，导致东亚国家金融机构不
良债权增多并制约着经济的复苏。

    去年下半年以来，泰国、马来西亚、印度尼西亚和韩
国等遭受金融危机的国家，以政府为主导，采取设立机构
收购不良债权、向金融机构注入国有资金等措施，积极着
手不良债权的处理消化工作。由于没有足够的资金，处理
工作进展缓慢，效果不理想，不良债权还在增加。

    据报道，截至1998年底， 泰国的商业银行3个月以上
未能支付利息的呆帐已占信贷总额的49．3％， 比半年前
增加了13．4个百分点。 马来西亚金融机构去年12月底的
呆帐比例比11月份增加了1个百分点，达14．9％。印度尼
西亚虽然从去年5月以后没有公布不良债权的比例， 但据
金融界人士推测， 3个月以上未能支付利息的不良债权约
占贷款总额的60％以上。1998年底，韩国金融机构已经确
定的不可能回收的坏帐占三个月以内未能支付利息呆帐的
7．4％，比上一年同期增长1．6％。新加坡大型银行去年
12月底的不良债权占信贷总额的比例也从 8月底的6．1％
上升到8．2％。

    另据日本大藏省公布的数字，1998年日本的不良债权
增加到了76万亿日元，目前仍有数十万亿日元的不良债权。
最近，日本15家大型银行被迫向日本金融重建委员会提出
申请，要求注入总额达7．46万亿日元的国有资金。 这些
银行计划在3月底的1998年度决算中， 利用注入的国库资
金以及所有利润和自筹资金， 冲销高达11．7万亿日元的
不良债权。 尽管这些大型银行表示，不良债权3月底将基
本处理完毕，但此间分析家认为，如果经济景气不能尽快
恢复，新的不良债权还会增加。这样，日本金融机构的财
务质量和在国际资金市场上的信用将会受到影响，信贷紧
缩的问题也将难以解决。

    不良债权的增加削弱了东亚国家金融机构的实力，导
致银行紧缩信贷、企业借贷困难。为了解决这一难题，去
年下半年以来，东亚各国金融管理当局纷纷改变金融紧缩
政策，放宽银根，使利率基本降到了金融危机之前的水平。
但是，由于银行的不良债权增加，信贷总额不但没有增加，
反而减少。韩国的信贷总额从去年9月以来连续5个月比上
年同期减少。马来西亚政府将1998年的信贷总额增长目标
定为增加8％，但实际上仅增长了0．5％。 泰国商业银行
去年12月底的信贷总额比半年前减少4．8％。新加坡1998
年底的信贷总额比上半年减少8％。

    信贷是经济的晴雨表和调节杠杆。当前东亚国家金融
机构因被不良债权拖累而实行信贷紧缩，会严重影响企业
的发展与生存，进而会制约东亚经济的恢复。因此，处理
好不良债权仍然是东亚国家克服金融危机，恢复经济的重
要环节。  乐绍延