3月，当兔年证券市场开市锣声敲响时，新一轮国债
兑付热潮也来到了。今年我国政府债券还本付息总额将达
到1780多亿元，少于去年。其中3月份国债还本付息额就
近740亿元。因此，3月是今年国债兑付最集中的一个月。

    随着大批国债到期还本付息，大量现金回流到投资者
手中。寻找合适的投资方向就成了不少投资者的一桩心事。
金融专家们分析：新国债将是兔年投资的首选目标。

    专家认为，当前我国投资者最主要的投资渠道有三个，
即银行存款、股票市场、债券市场，其中债券市场的吸引
力最大。近年来，国债市场的投资者收益颇丰，一方面国
家发行了大量国债，充分满足了广大投资者的投资愿望；
另一方面，自1996年以来央行连续多次降息，为债券市场
注入了活力，国债投资者的投资回报相当高。今年年初，
财政部透露今年国债发行总量将达到3165亿元，由于目前
国债利率水平明显高于银行存款利率，而且国债还有风险
小、流动性好的优点，因此，对于大多数投资者来说，即
将面世的新国债将颇具魅力。

    企业债券应在兔年的投资组合中占据重要地位。今年
年初，多家公司发行的企业债券均供不应求，企业债券的
投资价值正被越来越多的投资者发现。虽说企业债券的风
险高于国债，但这些企业债券都有担保，而且信用等级较
高，投资风险并不大；同时，其利率水平普遍较高，今年
发行的几只企业债券的年利率在6％左右。预计今年企业
债券的发行数量将会增加，追求较高收益的投资者可以加
大投资企业债券市场的力度。

    与国债和企业债券相比，今年股票市场对投资者吸引
力似乎不如前两年。目前股票市场波澜不兴，投资者持观
望态度的较多。但这并不说明今年的股市就没有行情，投
资者可保持适量现金，耐心等待时机。