日前，财政部宣布，1999 年税收增长6.4 %，与去
年13.3 %的增长相比，低了6.9 个百分点。这是一种
积极可行的、扩张性的政策选择，对今年经济增长会起到
有力的促进作用。对这一政策调整，可以理解为是对去年
财政增收若干不利效应的矫正。

    大家知道，去年以来，为了阻止经济增长不断下滑，
政府采取了一系列刺激经济的扩张政策，从中央3 号文件，
到三次降息，特别是8 月份增发1000 亿国债，同时银
行配套1000 亿，地方配套500 亿，全部投入基础设施，
其力度不可谓不大。随着大力度的财政启动和投资拉动，
第四季度的经济增长明显回升，保证了原定增长目标的基
本实现。但是，由于单纯的投资启动，而消费增长乏力，
特别是政府投资单兵独进，而民间投资仍不活跃，再加上
集中投资的效应递减，因而，经济启动的实绩与决策者的
预期存在着明显的差距。

    首先，从理论上来看，财政扩张政策可以从两个方面
来实施：一是增加政府支出，包括通过增发国债和扩大财
政赤字；二是减少税收收入，或者二者兼施。去年的财政
政策从支出看，是扩张性的，但从税收看，却是收缩性的。
我们在第三季度的宏观分析报告（见《中国证券报》1
998 年10 月24 日）中表示了我们的担心。实践证明，这
种担心并非多余。例如去年财政和货币扩张的力度并不算
小，但政策效应明显不足，不能说与此全无关系。

    其次，1998 年的GDP 的增长率为7.8 %，其中，工
业增加值的增长率为8.8 %，而工商税收的增长率达到
了13.3 %，税收增长明显超过了经济增长。不仅如此，
经济增长是按不变价格计算的，而税收增长是按现行价格
计算的，而同年的物价指数比上年下降了2 %，如果再加
上物价的影响，二者的差距更大。虽然“加强征管，堵塞
漏洞，惩治腐败，清缴欠税”是构成税收增长的重要因素，
但是，税源不足是十分明显的。在税源不足的情况下实
现了税收的大幅度增长，就会发生一些不该发生的事情，
据笔者在基层了解，一些地方为了完成税收任务，由于亏
损企业的税征不上来，从而加重盈利企业负担和提前收税
的现象时有发生。其对经济增长的不利影响则是不言自明
的。

    再次，也许最重要的一点是，税收的征缴是面向所有
企业和纳税人的，也就是说，这增收的1000 亿元是由国
有和非国有部门的所有企业创造的，而政府增加的财政支
出却是集中投向国有部门的。大家知道，由于体制的原因，
国有部门的效率低于非国有部门。这种用财政手段把资
源从效率高的非国有部门集中起来，再投向效率较低的国
有部门的作法，不仅不是一种帕累托改进，而且是无效率
的。它使非国有部门面临着一个更紧的宏观环境。应当特
别指出的是，近20 年来，我国经济高速增长的因素很多，
税收减免，藏富于民也是一个重要原因，甚至偷漏税也
有某些作用。我们这样讲，决不是赞成和支持偷税漏税，
恰恰相反，对偷漏国家税收者应当严加惩处，只是想说明
及时调整财政税收政策是必要的。对于税收增收超千亿，
就象对于居民储蓄存款的高速增长一样，应当将其放在整
个经济运行的全局中，作出恰当的评价和权衡。