国家经贸委主任盛华仁，最近在全国经贸工作会议上提出实现国有企业脱困的三个“杀手锏”，即债权转股权、财政 贴息的重点技术改造和通过国有股变现建立社会保障基金。据悉，包括化肥、子午胎在内的一批石油和化工项目被列入首批推 荐名单。

　　实施债转股企业要具备以下五个条件：一是产品适销对路，质量符合要求，有市场竞争力；二是工艺装备为国内、国 际先进水平生产符合环保要求；三是企业管理水平较高，债权债务清楚，财务行为规范，符合“两则”要求；四是企业领导班 子强，董事长、总经理善于经营管理；五是转换经营机制的方案符合现代企业制度要求，各项改革措施有力，减员增效、下岗 分流的任务落实并得到地方政府确认。不符合条件的企业，要先行整顿，包括调整好领导班子，否则一律不得推荐参加债转股 工作。

　　话说债转股

　　何为“债转股”？

　　“债转股”是最近企业界和金融界关注的话题。

　　“债转股”是由金融资产管理公司作为投资主体，将商业银行原有的不良信贷资产转为金融资产管理公司对企业的股 权。它不是企业债务转为国家资本金，更不是将企业债务一笔勾销，而是由原来的债权债务关系转变为金融资产管理公司与企 业间的持股与被持股、控股与被控股的关系，是由原来的还本付息转变为按股分红。

　　据称，国务院已原则批准《关于实施债权转股权的若干意见方案》，企业可以将部分原有国有银行贷款转为股权，立 即降低利息支出。估计此项政策可解决国有及国有控股企业数千亿元人民币的债务。

　　对于“债转股”，人们有两种比喻，一说是国有企业“最后的晚餐”，因为即便是国家的“亲儿子”，国家所能给国 有企业的优惠政策也已给得差不多了，像“债转股”这样分羹的机会，恐怕失之难再；还有一种说法，认为“债转股”是政府 搞活国有企业最后的“杀手锏”，若再不收效，只怕要调整最初的目标体系了。

　　“债转股”的主要作用

　　但客观而论，通过金融资产管理公司实行债转股，对于增强国有企业竞争力，提高银行的资信度，降低金融风险，促 进经济健康发展，是有益、可行的。债权转股权主要有两个作用，一是银行化解金融风险，剥离不良资产；二是减轻企业负担 ，实现扭亏脱困。如果此举能斩断债务链，既甩掉包袱，又换来一个新机制，则皆大欢喜，一劳永逸。

　　“债转股”潜在的隐忧

　　有另外一种担心，如果制度创新跟不上，结构调整没有大进展，旧包袱卸去，却形成新的“赖账机制”，则“债转股 ”这一“杀手锏”可能会落得代价重些的结局。

　　值得担心的还有，债转股企业到底是市场选择还是政府选择？如果完全是政府选择，其标准是否具有刚性？如何给债 转股的操作者——金融资产管理公司以激励和动力，以避免现有国企的无效率？(本报北京消息)