上周(1999.7.19-7.23）国际股市普遍出现大幅回落行情， 前期上涨到高位的指数纷纷下一台阶寻找支撑。

　　美国纽约股市在几周来指数连创纪录高点后，进入了整理阶 段，道琼斯指数由前周的收盘点位11209.84回档至上周的10910. 96，全周跌去288.88点。导致美股回档的主要原因有两个，一是 美国公布重要经济数据，对股市产生利空影响；二是市场人士又 开始担忧美联储将于年内再升息一次。

　　美国商品和服务贸易逆差在5月份扩大至213亿美元，比4月 份186亿美元的逆差上升了14.8％。贸易赤字不断上升，并创纪 录高位，使人们注意到美国消费需求仍强劲不衰，进而开始担心 美国经济有过热现象，因为从美国以前的历史资料分析，强劲的 消费支出往往将美国经济推升至过热。与贸易逆差公布的同时， 美联储主席格林斯潘发表谈话表示，股价的飙升可能过头了。在 过去几年内，格林斯潘数度对高股价提出警告，格林斯潘表示， 若有通胀上升迹象，美联储将立即采取有力行动。路透社上周对 30位美国主要交易员（即参与公债标售与纽约联邦储备银行公开 市场操作之经纪商）进行利率走向预测调查，结果约有66％的人 认为美国主要利率之一的联邦基金利率很可能在年内再调升一次， 从5％调高到5.25％，调升时间或是在8月24日工作例会之后，或 是在10月5日的例会上。升息阴影笼罩股市，使高位进场资金后 续乏力，在接盘不济情况下，道琼指数回档进行整理。

　　英国伦敦股市在美股回调影响下，也出现大幅回落，金融时 报100种平均指数由前周收盘时的6563.2点直落到上周收盘时的 6207.4点，一周跌去355.8点，英国经济基本面尚佳，但缺乏美 国经济那样的活力，其股指往往随波逐流，看华尔街股市风向标 行事。

　　东京股市日经指数由前周收盘时的18248.30点，直泻至上周 末的17534.44点。日本股市骤然掉头向下，一是受美股回档影响， 二是上周公布的经济数据显示经济基本面仍然欠佳，打击了投资 人信心。

　　香港股市因为前周已回调不少，故上周回落幅度相对较小， 恒生指数也有追随美股而动的习惯，周末收盘，恒指报13093.7 0点，全周跌去451.54点。