中新社香港七月十九日电（记者　蔡先杰）香港金融管理局今日与香港联合交易所及香港结算公司签定协议，决定於下月十六日， 将总值超过三百四十亿港元的已发行外汇基金债券在联交所上市，此举标志着香港为发展债券市场迈出了重要一步。

　　　　债券市场是重要的融资渠道之一，可以将社会游资由储蓄转为有建设性的投资。自一九九0年金管局推出外汇基金票据以来，迄今 已为市场提供了约达一千亿港元的债券。不过，该批债券与票据主要由银行与机构投资者持有，散户对债市缺乏兴趣。其原因在於，香港多年来 利率低企，甚至负利率，而股市回报较高，定息债券显然对公众缺乏吸引力；特别是由於从银行和股市筹措资金很容易，上市公司对发行债券也 不感兴趣，由此造成此间银行业和资本市场充分发展，而债券市场却相对萎缩的状况。

　　　　九七年开始的亚洲金融危机，导致股市大跌，银行亦收紧了对企业的融资标准，致使很多企业陷入融资困境。金融危机也给投资者 一个很大教训，使他们认识到股市不再「长涨长有」，而是充满风险。特区政府也意识到，要维护香港的国际金融中心地位，必须完善资金市场 ，避免发生单一融资渠道出现问题后对整个经济体系造成的损害。在这种情况下，风险较低而回报稳定的债券开始受到各方的注目与青睐。

　　　　今年三月份，特区政府在其新年度财政预算案中要求将发展债市提上议事日程。香港联交所也就如何拓展债市展开业内谘询，并於 不久前推出策略性计划－－《迈进新纪元》，该份文件规划出逐步将香港发展成一个「服务全面」证券市场的蓝图。联交所计划首先将政府债券 上市，待基础设施日益完善后，再扩展至其他私营企业。联交所相信，债券上市提供了买卖优质定息证券的途径，可为投资者提供多一个选择； 况且，债券上市有助於吸引小投资者，彻底改变以往只有银行及机构投资者认购债券的局面，增加债券市场流通性。

　　　　与此同时，香港着手加强债市基建工作，并与即时支付系统完全结合，使外汇基金债券和票据买卖能够达到即时「货银两讫」。港 府财经官员表示，将外汇基金票据上市仅是第一步，其他债券产品将陆续推出。金管局属下的按揭证券公司已计划于明年初发行三十五亿港元债 券，此外，政府属下的地铁公司、隧道公司等公共机构也拟通过发行债券集资。

　　　　市场人士认为，发展债券市场有助於提升香港的国际金融中心地位。由於第一批在联交所上市的外汇基金票据以外汇基金名义发行 ，有十足的外汇储备支持，其收益率高于美国国库券收益，且有政府提供多项优惠措施，相信该批外汇基金票据上市可获得投资者踊跃认购。