记者孙绍林南昌5日报道 外经贸部副部长、中国入世谈判首席谈判官龙永图7月3日表示，有关中国入世的所有重大问题都已经解决的时候，我们显然没有理由认为，国内企业的所有重大问题也已经解决了。

　　“据国家统计局2000年的资料，我国民营企业对GDP的贡献率已经超过了50%。”北京天则所咨询公司副总陈纪和向记者这样转述。但我们发现，就是这样一个不容忽视的企业群体，当其站在了入世的门前，有些问题也已经到了非正视不可的程度。

　　在江西举行的全国“民营企业发展和融资策略研讨会”上，国内各地的民营企业代表和相关权威学者，以企业界和学术界充分互动交流的形式，进行了民营企业发展理论和实践的火花碰撞。而碰撞的焦点则集中在“家族治理”、“上市融资”和“期权激励”等几个方面，它们正在缠绕着入世门前的民企。

　　把家族企业一棍子打死好不好

　　当太太药业在上交所挂牌上市之后，有记者向其董事长朱保国问及了一股独大的“传统问题”。当时，朱保国表示，就民企来讲，个人持股较大不存在伤害中小股民利益的问题，而且家族企业的最大优势就是和中小股民的利益是一致的。他说，在企业中，他的个人间接持股达到47.54%，其家族持股达到74.2%，这样，他“绝对会很小心地花所募集来的每一分钱，因为每股如果赚一分钱”，他就赚了7.42元，反之也是一样，所以，家族企业不一定是劣势。

　　而实际上，相当长的一段时间以来，家族企业几乎成了民营企业的代名词，近来用友和太太的挂牌上市更引起相关媒体对“家族企业”的浓厚兴趣。

　　江西这次针对民营企业的会议上，“家族企业”再次成为与会者关注的焦点。

　　来自民营企业特别繁荣的广东地区的天宝公司总经理涂远芳告诉记者，她的企业原本是一家集体所有制企业，经过改制后，她个人在公司持股70%，而另一位持股30%的股东则是她的丈夫，是典型的家族企业。目前，企业发展势头非常好，但随着年龄向60岁逼近，涂总面临“事业继承”和“企业分权”的问题。

　　对此，中南财经政法大学产经学博导、中国注册资产评估准则起草小组成员汪海粟教授认为，家族式民营企业的分权是需要时间的，但不是所有的家族企业都不可以让经营者和所有者同体共存，只是有朝一日企业的灵魂人物要离去时，企业的“分割”的确会面临太多矛盾，中外的家族企业通过条块式的分割把企业搞垮的例子数不胜数。他说，在美国，很多创业者通过把企业整个买出或特许经营的方式来寻求问题的解决。

　　来自江南天慧经济研究公司的分析师姜昧军发表了和朱保国相近的观点，即家族股权的集中不一定会影响企业的发展，一股独大，在世界华人的圈子里也常常是如此，同样有竞争力，换句话说，股权集中程度和企业的效益并没有特别直接的关系。

　　经济学家茅于轼称，在我国的企业结构中，民营企业达到200多万个，数量巨大，而这其中，大部分又是家族制的，这些企业如何发展，的确应该引起我们的关注。

　　中国社会科学院财贸所荆林波博士的看法比较有代表性。他认为，家族企业作为我国民营企业发端的一种形式，在降低企业风险方面是有其必然性和现实性的。

　　其实，在此次研讨会之前不久，吴敬琏和厉以宁都曾对家族企业发表过看法。在6月下旬，中欧工商学院中国民营企业研究中心成立时，吴敬琏在承认家族企业一定条件下有优势的同时，也认为家族企业对400年来形成的公共公司的某些功能和机制提出了挑战，他当时表示，民营企业发展到一定程度之后，一定是以公司制的形式存在，或者是以一个公共公司的形式存在。此前，媒体转述的厉以宁的观点也是，家族可以控股，但产权一定要放开，企业要接受外部的金融资产，这样才能发展的更快。

　　江西研讨会显然也没有给家族企业开出包治百病的灵丹妙药，实际上大家都知道这也是不可能的。家族企业是一棍子打不死的，也不用刻意去打，“市场经济最认市场行为”，这句大白话也许就是“赤裸裸的真理”，不管WTO来不来，都是这样。

　　上市融资是否非做不可

　　用友和太太是近来民企上市的典型，但民企上市本身早就不是什么新鲜事了。而今，不但资产巨大的民企看着王文京和朱保国一夜之间“身价暴增”很是眼馋，就连刚刚起步不久的小不点儿们也敢于做上市梦了。

　　同样从广州赶赴江西参加会议的广东宏天企业有限公司专门派出了两名财务人员。这两位财务人员龙梅和肖文告诉记者，宏天的前身在运作上是不甚规范的，如今刚刚进行了内部整改，管理制度和人才机构都有待完善；目前，宏天公司注册资金仅仅1000万元，正准备与相关公司组建集团公司，虽然现在规模不是足够大，但他们仍然大胆地表示组建集团公司之后的企业有上市融资的想法，这次派两位财务人员参会就暗含在融资方面寻求突破之义。

　　而他们在会上听到的更多声音是，民营企业不能为了上市而上市，具体个案要结合企业的具体情况。

　　针对许多民营企业积极要求上市的情况，荆林波博士这样看，即如果企业正处在势头良好的高盈利状态，则不一定谋求上市，因为这样可能意味着会放弃业主的一些利益；以用友为例，上市固然为企业赢得了更多的发展资金，但同时也稀释了企业的盈利。

　　这一看法与民营企业家、远大空调执行总裁张跃不谋而合，他把有些民营企业盲目进行包括上市在内的资本经营看作是一种误区，认为对于一个初创时期的企业，短期内获得大量资金，反而可能带来危险。这样的前例在A股的各类上市公司中并不鲜见。

　　汪海粟教授同样认为，当企业拥有了独家优势技术或处于高盈利状态时，是否选择上市或者重组完全应该是一种建立在理性判断上的自主行为，如果认为上市后的规则不利于自身发展，就不必为此耗费不必要的精力，而最终选择什么样的方式，应该尊重具体情况和个案分析，尺度是“要对企业发展有价值”。

　　关于经营者股票期权的金手铐

　　眼下，上市的民营企业通过给予股票期权的方式激励经营者的不是个别现象。对于这一现象，进行专题演讲的荆林波博士更多地将其归于一种企业行为。就是说，经营者股票期权不是万金油，抹准了自然好，抹不准还要坏事儿。说经营者股票期权是金手铐，也可以在这层意义上进行理解。

　　荆林波说，经营者股票期权有利于民营企业进行内部激励，降低资金不足的民营企业的代理成本，但作为一把双刃剑，如果应用的不好，也可能导致经营者盲目追求股价和各种短期行为，反而不利于企业的长远的发展。正是在这种意义上，巴菲特有一种比较极端的看法，认为给予经营者股票期权是一件极其愚蠢的事，因为这会牺牲股东的利益，却奖励了平庸的管理者。

　　对于经营者股票期权在我国民企实施中存在的问题，有关专家在分析后基本认同这样几点：没有相关的法律法规的规范；激励对象不够明确；如何缴税的标准有待于进一步明晰；各企业的激励力度不一；存在有激励而少约束的现象，容易滋生不规范行为。对于这些问题，以荆林波为代表的与会学者希望能得到逐步解决，但由于涉及的变量太多，求得“最佳值”是非常困难的，金手铐有利有弊，靠它包治百病同样是不现实的。对此，荆林波善意而幽默地奉劝有关经营者要“以身体为中心，潇洒一点，糊涂一点”。当然，也许这只是个善意的笑谈。

　　另外，称“经营者股票期权”为民营企业管理中的焦点也许有一丁点儿的不准确，因为现实情况是，已经成为上市公司的民营企业还仅仅是所有民企中一小部分。但是，这些大量的未上市民企同样需要内部激励，而且，目前许多民企采用的股权奖励的形式也是一种探索。

　　不可回避的过程

　　在北京天则经济研究所咨询公司邀集的这次民营企业研讨会上传达出的声音还是应该引起我们的关注：

　　从现阶段看，民营企业的核心竞争力主要凭借自身的管理来获得增长机会的能力；

　　民营企业要扩大规模和增加产品的市场份额长远看无法回避融资，而融资的必要条件是企业现有的和潜在的盈利能力。而这种盈利能力是以企业发展战略、营销策略和完善的法人治理结构；

　　站在入世门槛前，一句空空的“是机遇也是挑战”的“家常话”解决不了复杂的系列问题，而民营企业通过业务重组建立新的业务增长点、通过改良公司结构提高运作效率、通过并购优化资产质量、通过财务管理提高资金使用效率是不可回避的过程。□记者孙绍林／文(完)

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